基金密集下調“爆雷”個券估值

2019-12-06 12:57 | 來源:未知

基金密集下調“爆雷”個券估值

  前有東旭光電(000413,股吧)因資金異常債券到期無法兌付,后有北大方正突發債券違約。
 
  今日,景順長城基金、融通基金、招商基金、國投瑞銀基金(博客,微博)等多家基金公司公告,對旗下基金持有的東旭光電進行估值調整,從12月4日起,連砍10個跌停后將其估值調整至1.65元。
 
  此外,人保資管今日也公告稱,自12月3日起,對公司持有的“19方正SCP002”和“18方正09”按照中債特殊估值價格進行估值調整。
 
  上述兩輪調整中,有的是“雷聲大雨點小”,有的卻是真被“炸傷”,最高單日凈值下跌超7%。
 
  “雷聲大”:估值猛砍10個跌停
 
  沒有人能想到,手握近百億資金的東旭光電卻還不上幾十億元的債。不到一個月的時間里,東旭光電接連公告稱,由于公司資金暫時出現短期流動性困難,致使“16東旭光電MTN001A(發行規模22億元)”、“16東旭光電MTN001B(發行規模8億元)”、“16東旭光電MTN002(發行規模17億元)”三只債券未能如期兌付應付利息及相關回售款項。
 
  12月3日,東旭光電公告規模17億元的“16東旭光電MTN002”無法如期兌付后,公募基金終于對11月19日停牌至今的東旭光電下手。
 
  華夏基金率先公告,12月3日起,旗下基金對停牌股票東旭光電按照1.65元進行估值。隨后,景順長城、國投瑞銀、招商基金、天弘基金、工銀瑞信、融通基金、國泰基金等紛紛公告下調估值。相比停牌前的4.8元股價,下調幅度達65.6%左右,相當于10個跌停。
 
  不過《每日經濟新聞》記者注意到,公告下調的基金公司雖多,但產品凈值真正出現波動的卻是沒有幾個,這主要還是因為東旭光電在單只基金中的體量問題。
 
  從2019年中報情況看,共有51家基金公司的124只公募產品持有東旭光電,但從產品類型來看,大部分都是被動持倉的指數產品,影響較小。而從三季報重倉情況看,僅有國金、泰信和華安旗下的4只產品,其前十大重倉股中包含東旭光電,占基金凈值不超過1.5%,且距離三季度末已有一段時日,持倉情況也可能有較大變動。值得注意的是,上述三家公司暫未發布估值下調公告。
 
基金密集下調“爆雷”個券估值:猛砍10個跌停!有債基“踩雷”單日跌幅已超7%
“真受傷”:有債基單日跌幅超7%
  東旭光電的估值調整看上去是“人多勢眾”,但從對基金凈值的影響上看,卻是“雷聲大雨點小”。而在今日的批量估值調整公告中,人保資管對“19方正SCP002”和“18方正09”的估值調整也引起了《每日經濟新聞》記者的注意。
 
  12月5日,人保資管公告稱,自12月3日起,對旗下基金所持有的“19方正SCP002”和“18方正09”按照中債特殊估值價格進行估值調整。乍一看似乎并不引人注意,但細細一品,卻發現這位才是真“傷員”,且“受傷”時間就在兩天前。
 
  公開資料顯示,“19方正SCP002”和“18方正09”兩只債券分別于2019年3月和2018年8月上市,發行規模均為20億元。前者為AAA級超短期融資債券,于今年12月2日到期。然而,北大方正于12月2日當晚官宣無法按期足額償付該債券本息,這代表著這只擁有最高評級—AAA級的短融債正式違約。而受此牽連,“18方正09”債項評級被調低,上清所對其估價凈價由11月29日的100.34元下調至12月2日的59.88元,跌幅達40.3%。
 
 
  在人保資管的估值調整公告中,兩只債券的估值按照“中債特殊估值價格”進行調整。這樣的說法其實很模糊,并不像東旭光電“1.65元/股”那樣具象,但對基金的影響卻肉眼可見——Wind數據顯示,在債券估值調整當晚,人保資管旗下8只債券基金單日跌幅均超4%,其中人保鑫盛純債C的單日跌幅達到7.16%。
 
  每日經濟新聞記者致電人保資管客服人員,其表示,按照中債的估值要求,公司把旗下所有持有以北大方正為主體發行債券的產品進行了估值調整,因為事發比較突然所以看到基金凈值下跌比較嚴重。后續如果有企業能夠到期還款的有利信息出現,債券估值水平還會進行再調整,公司也在密切關注。
 
  三季報顯示,人保鑫盛純債和人保鑫裕增強的第一大重倉均為“18方正09”,持倉市值分別為1019.4萬元、2038.8萬元,占基金資產凈值的8.79%和8.78%。而人保鑫澤純債、人保鑫利回報三季報披露出的重倉債券中,并沒有兩只方正債券的身影,但不排除四季度里進行了調倉或受其他原因影響。

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