2019年排名前十,最新內部講話曝光

2019-12-06 13:11 | 來源:未知

2019年排名前十,最新內部講話曝光

  在第三屆揭粉嘉年華上,萬得基金研究院發表了基金優選訣竅的演講,詳細可見《萬得基金研究院程炳光:基金優選的兩大訣竅》
 
  在當天活動后,老揭私下問他,按照你的兩大訣竅,哪只基金最值得關注?他告訴我:華安媒體互聯網基金。
 
  當時,在慘烈的2018年,公募基金權益類產品大部分虧損的情況下,華安媒體互聯網基金,逆勢取得了正收益,跑贏滬深300近26個點,位列同類第一。
 
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  老揭便是在那個時候,關注華安媒體互聯網的基金經理胡宜斌。我在天天基金上的組合中,也重倉了胡宜斌的基金。
 
  胡宜斌是一位成長股選手,但風險偏好低,并不激進,內核上,他是一位價值投資者。胡宜斌認為,成長股也需要看安全邊際,也需要有盈利增長。
 
  今年以來,華安媒體互聯網的漲幅達到88.9%,近1月,近1周,凈值都逆勢上漲。截至12月5日,位列所有偏股型基金排名前十。
 
 
 
  胡宜斌很低調,很少公開接受媒體專訪。最新的訪談,是《中國證券報》徐金忠老師對他的專訪。胡宜斌表示,將繼續尋找景氣向上最顯著、速度最快的賽道和行業,以流動性較好的優質科技公司為基本選股前提,滾動配置空間較大、預期差較大、估值性價比較高的公司。
 
  11月19日,周二,天天基金組織大V走進華安基金,老揭終于見到了低調的華安媒體互聯網基金經理,胡宜斌。
 
  此次活動上,胡宜斌內部分享了,他對科技行業投資策略,老揭看基金將他的內部講話,總結如下(我隱藏了一些敏感發言,怕被封號,請各位老鐵見諒):
 
  5G的機會
 
  1、5G是老生常談,通信和5G非常重要。打一個比方,通信互聯網就是高速公路,高速公路收費站就是通信運營商,道路建筑,就是華為、中興這樣的通信設備商。
 
  沿著高速公路的餐館酒店,就是傳媒和軟件行業,還有村鎮公路,就是電子,計算機硬件,智能手機等行業。
 
  2、明年會有2億的5G用戶,會重復3G時代的消費比例,當年3G智能手機由蘋果開啟,數碼產品的支出,從0.5%到1%,明年居民支出會上升(換5G手機的支出)。
 
  3、5G時代最大的機會,是IOT,也就是物聯網,未來是物與物相連。今年表現最好的TWS耳機,無線藍牙耳機。未來這樣的機會還會有,譬如智能手表,VR眼鏡,AR頭顯設備等等。
 
  4、IOT時代,邊緣計算和云計算是確定性的趨勢,未來可能沒有有線網了,5G比4G徹底戰勝了家用寬帶,硬盤和SSD,云儲存速率將戰勝本地存儲,大容量云計算應用會正式爆發。
 
  所有的東西存到云,也就是存到服務器。邊緣計算是什么概念,就是把所有的東西存到服務器,但是服務器又不能離太遠,也就是物理距離不能遠。
 
  5、5G時代,電池容量要升級,熱管理(發熱太大),結構部件永遠停不下來。這些品種有投資機會。明年會看到一輪漲價,因為沒有產能,電子制造會漲價。
 
  科技股的估值
 
  6、科技股的估值,看PE,確實很貴。但是如果看PB,成長股被嚴重低估,A股中的科技股PB,是最低的,只有3.2倍,美股科技股的PB是5.5倍,全球科技股的PB是5倍,港股科技股的PB是4倍。
 
  從全世界看,科技股中信息技術的PB,不會低于4倍。
 
  7、為什么PB便宜,PE貴呢?因為科技股的上市公司有規模,沒有利潤,看營收增速,沒問題,看凈利率,永遠在下面。
 
  最主要的原因是管理費用,營收高增長,報表里沒利潤,因為被管理費用吃掉了,員工的薪水,和研發薪酬,把利潤吃光了。
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